17/10/2008 08:06:58

A Análise Conjuntural do Centro de Estudos em Economia Aplicada (Cepea), divulgada nesta quinta-feira, indicou que em setembro os preços internos do milho continuaram em queda, diante dos elevados estoques. O Indicador ESALQ/BM&FBovespa (Campinas SP) acumulou baixa de 6,3% no mês.

Na média das regiões pesquisadas pelo Cepea, houve recuo de 6,5% no mercado de balcão e de 5,4% no de lotes.

De modo geral, as negociações permanecem travadas. Compradores adquiriram o produto apenas da mão para a boca e produtores evitaram pressionar ainda mais o mercado. Além de as exportações não decolarem, a colheita da safrinha praticamente finalizou.

Dados preliminares da Secex confirmaram as expectativas de que as exportações de milho estão realmente fracas. Foram embarcadas 274,3 mil toneladas em setembro, 6,2% a menos que em agosto e 79,6% inferior ao volume de set/07. No acumulado deste ano, as vendas totalizam 3,9 milhões de toneladas, queda de 44% em relação ao mesmo período de 2007.

Os números continuam assustando. A produção brasileira de milho em 2008 (colheita de verão e safrinha) deverá totalizar 58,6 milhões de toneladas o consumo interno, 44,5 milhões de toneladas, segundo a Conab. Somado aos estoques de passagem (6,6 milhões de toneladas), o excedente de mercado interno é de 20,7 milhões. Desse volume, somente 3,9 milhões foram exportados, restando ainda 16,8 milhões de toneladas.

O atual desinteresse pelo cereal brasileiro não encontra paralelo em anos recentes. Nem mesmo vendedores têm expectativa de que as exportações possam reagir significativamente neste ano. O fato é que, enquanto os estoques mundiais estão baixos, os do Brasil são um dos maiores dos últimos anos. No agregado mundial, os estoques da safra 2008/09 devem ficar 5,2% inferiores aos da média das três safras anteriores. Nos Estados Unidos, a diferença será de -30%, na Argentina, de -17,3% e na China, de -6,5% comparando-se estoques atuais à média dos três anos-safra anteriores.

Já no Brasil, os estoques devem ficar 145% superiores aos da média dos últimos três anos, segundo o USDA. Este quadro aliado ao fato de as cotações de milho no Brasil caminharem descoladas das externas na maior parte do ano conduzem a um parâmetro de não-sustentação das cotações em curto e médio prazos.

Esse cenário tem preocupado cada vez mais e, desde setembro, é momento de definir o que plantar na safra de verão soja ou milho. Essa decisão leva em conta também as perspectivas sobre o plantio do milho na safrinha do ano que vem. No Paraná, os primeiros dados foram divulgados no início de setembro.

Segundo a Seab/Deral, a área plantada com milho no estado na safra 2008/09 deverá diminuir 5,3%, totalizando 1,303 milhão de hectares, cedendo espaço para a soja, feijão e cana-de-açúcar. A produção de milho no verão poderá reduzir em até 9,4%, para 8,8 milhões de toneladas. O aumento do custo de produção e a fraca demanda para exportação são as justificativas dessa redução, mesmo sendo o Paraná o principal produtor do milho verão.

No Centro-Oeste, produtores começam as compras de insumos para o plantio de safrinha de 2009, mas houve preocupação com as chuvas em setembro para verificar o andamento da safra de soja de verão. No geral, a apreensão se dá com o alto custo de produção para a próxima safra de verão dependendo do orçamento, a receita pode não cobrir nem o custo operacional da atividade. Isso pode implicar em menor área plantada ou em redução da tecnologia utilizada, com conseqüência sobre a produtividade da próxima safra (2008/09).

Diante desses aspectos, é necessário que produtores gerenciem de forma adequada a compra de insumos e a venda de seus produtos. Em 19 de setembro, começaram as negociações dos novos contratos de milho na BM&F. Além de a liquidação passar a ser financeira, com base no Indicador Esalq/BM&F (região de Campinas-SP), estão autorizadas também negociações futuras de Opções de compra e de venda sobre futuro de milho com liquidação financeira e ainda contrato futuro de base de preço de milho.

Dessa forma, é possível proteger a diferença de preço entre determinada região e o Indicador e também proceder à liquidação de posição por entrega física. As regiões para negociação de base num primeiro momento são Triângulo Mineiro (MG); Rio Verde (GO); Cascavel (PR); Paranaguá (PR). Em setembro, o contrato Novembro/08 caiu 6% na BM&FBovespa. Com informações do Cepea. (AB)

Fonte: Último Segundo, 16 de outubro